跨境资本流动与消费的平稳性--再思考金融开放的影响因素
在全球经济发展和金融体系改革前景婆娑迷离的当下，文章建构一个包含居民消费水平的变动、跨境资本流动、国内储蓄率、金融发展程度、债务的履约状况和境外长期资本净流入等诸多因素组成的模型框架，采用理论模型和实证方法探讨国际资本流动影响消费平稳性的途径和作用机理。综合研究成果表明，金融开放后的跨境资本流动会引发居民消费的波动幅度明显扩大；与此同时，金融发展程度的提高与预期债务违约率的降低会直接促进开放进程中一国实现消费的均等化；另外，一国债务状况的改善以及相对较高的金融发展水平会显著削弱跨境资本流动所产生的边际影响，从而实现占优策略均衡并规避居民消费水平的大起大落。值得注意的是，文章提出了中国存在针对金融开放进程进行重新再思考的现时必要性。
跨境资本流动 消费平稳性 对外债务履约 金融开放 占优均衡
李巍 张志超
华东师范大学金融研究院;华东师范大学商学院 200062 英国杜伦大学商学院
国际会议
2013 China Finance Review International Conference(第六届(2013)中国金融评论国际研讨会)
上海
英文
831-844
2013-07-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）