向量误差修正模型中误差修正系数的符号和大小辨识
在误差修正模型(ECM)中,误差是指变量对长期均衡的偏离,修正是指对变量短期变动的修正.误差修正的含义就是用变量在上期对长期均衡的偏离来修正变量在本期的短期变动.为使变量的短期变动与长期均衡保持一致,误差修正项的系数必须为负,方可起到反向修正作用,其大小则体现了修正力度.这个原则不能机械地照搬到向量误差修正模型(VECM)中.在向量误差修正模型中,由于有多个误差修正模型,因而有多个误差修正系数.必须注意误差项与被修正变量的逻辑一致性,即用一个变量对长期均衡的偏离去修正同一个变量的短期变动.当误差修正项来自同一个协整方程时,被修正的短期变量可能是其他变量,这就出现了逻辑上的不一致.此时不能仅凭“表观误差修正系数”的符号和大小直接判断修正方向和力度.本文证明了,必须用协整方程中的协整系数对“表观误差修正系数”进行修正,得到“真实误差修正系数”.“真实误差修正系数”的符号(为负或为正)显示了误差修正的方向(反向或正向),系数的大小显示了修正力度.
数量经济学 向量误差修正模型 误差修正系数
沈利生 林爱华
华侨大学数量经济研究院;中国社会科学院数量经济与技术经济研究所 华侨大学经济与金融学院
国内会议
长春
中文
99-106
2017-07-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）