引入跳跃与联跳强度的沪深300股指期货套期保值研究
考虑到资产收益的跳跃以及联跳行为给套期保值策略带来的挑战,利用沪深300股指期货与沪深300指数及其成分股的5分钟高频数据,识别现货跳跃、期货跳跃、期货-现货联跳以及成分股联跳,并用Hawkes过程估计相应跳跃强度与联跳强度,在基本的向量异质自回归(VecHAR)模型基础上提出引入跳跃强度与联跳强度的VecHAR-RVRCOV-CJ-JICI模型.实证表明,根据新模型构建的动态套期保值策略,相较于根据常用二元GARCH模型以及根据不考虑跳跃强度和联跳强度的VecHAR-RVRCOV-CJ模型构建的动态套期保值策略,具有更优的样本外套期保值绩效.因此引入跳跃强度与联跳强度可以有效改善对沪深300股指期货的动态套保.
股指期货 套期保值 跳跃强度 联跳强度
瞿慧 周慧
南京大学工程管理学院,江苏南京 210093
国内会议
西安
中文
454-460
2016-11-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）