基于xv-CIC的混合Copula模型的构建与应用
考虑到金融资产组合之间的尖峰厚尾性、非对称性和非线性等特征，本文基于随机波动模型的建模理论和Copula函数的基本理论和性质，建立了基于xv-CIC的混合Copula-SV-t模型，选取欧元和英镑兑人民币的汇率作为分析对象，分析了其投资组合的VaR值，并通过和Clayton Copula-SV-t,Gumbel Copula-SV-t和Frank Copula-SV-t3个单一模型进行比较，结果表明基于xv-CIC的混合Copula-SV-t模型更能准确地描述组合风险VaR值，而且通过不同的方法构造的混合Copula各有优点，简单混合Copula在估计投资组合的VaR上最优，而基于xv-CIC构造的混合Copula模型的拟合度最高。另外，由于市场相关性会随着市场波动而发生变化，尤其是当市场发生重大冲击时，用固定相关模型描述并不准确，比较理想的方法是构建时变相关Copula模型描述相依结构的动态变化。
金融市场 投资行为 随机波动模型 Copula函数
蔡光辉 陈秋林 王涛 张程
浙江工商大学,杭州310018
国内会议
福州
中文
78-88
2015-11-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）