地方政府债务信用风险与安全举债规模研究--基于KMV模型的实证分析
基于KMV模型的思想构建我国地方政府债务信用风险模型,并将信用风险与举债规模相联系,提出地方政府安全的举债规模.研究表明:地方政府债务的信用风险对债务规模非常敏感,当债务规模扩大到一定程度,政府的违约概率会急速上升,安全的举债规模应控制在违约概率急速上升之前;可担保收入的真实概率分布相比对数正态分布假设具有更高的峰度,对于相同的举债规模,基于真实分布得到的地方政府债务的违约概率要高于理论分布下的违约概率.建议发展地方政府债券市场,完善地方政府信用评级制度、信息披露制度和债券保险制度.
地方政府债务 信用风险 举债规模 信用评级 信息披露 债券保险
何慧凌 张代军
浙江财经大学金融学院
国内会议
杭州
中文
197-211
2014-10-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）