政府与市场协同调控视角下国际碳期货市场有效性研究
探究政府与市场协同调控的产物—碳市场的有效性,对提高碳减排效率有重要意义.文章推出严格满足Fama有效市场定义的市场有效性检验方法,选取美国洲际交易所2009-2013年不同到期日的CERs期货合约为数据样本,从政府与市场协同调控有效性视角,使用基于无套利定价模型的协整检验及参数约束检验来探究欧盟CERs期货市场的有效性,并进一步建立向量误差修正模型来考察CERs期货市场的短期价格调整行为.研究表明:碳期货市场有效性程度较低,政府与市场协同调控效果不显著,建议在碳市场建立初期改善政府在碳市场生态收益内部化机制中政策工具发挥的效果.
碳期货 市场有效性 无套利定价模型 向量误差修正模型
张晨 年敏 刘芳
合肥工业大学管理学院 安徽合肥 230009
国内会议
北京
中文
23-30
2015-04-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）