我国股票市场周内效应、杠杆效应与跳跃行为分析
本文在一般SV模型的基础上加入泊松跳跃过程,用于描述股价波动过程中存在的暴涨暴跌现象,同时考虑波动率的周内效应.在识别模型中的参数和潜变量时,采用MCMC技术:部分参数采用Gibbs抽样的方法予以解决,对目标函数较为复杂的参数和潜变量采用切片抽样技术.实证分析表明,具有跳跃行为和杠杆效应的SV模型能够更准确地刻画收益率的波动;A股市场在考查期内并不存在明显的杠杆效应,香港股市则有显著的杠杆效应;A股市场在发展的不同时期,都存在显著的星期一效应和星期五效应,表明交易者会利用对政策的预期调整交易策略.
股票市场 周内效应 杠杆效应 跳跃行为
何诚颖 王占海 张帅
浙江财经大学 国信证券博士后工作站
国内会议
武汉
中文
298-316
2013-10-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）