流动性溢价的宏观经济效应--基于中国A股的经验证据

摘要：

流动性溢价理论是当今金融学研究的热点之一，但宏观经济因素对A股流动性溢价影响的研究却鲜有人问津。本文从实证上分析宏观经济因素对A股流动性溢价的影响，首先通过横截面回归得到流动性溢价的月度数据，再检验宏观经济变量对流动性溢价的影响。本文得到以下结论：工业增加值、人民币升值和风险溢酬因子对A股流动性溢价产生正向影响，而国债7天回购利率的价差和M1货币供应则与股票的流动性溢价有显著负向关系，另外，由于中国股票市场的特殊条件，通货膨胀率和油价对流动性溢价的影响不显著。

关键词： 股票市场 交易成本 流动性溢价 宏观经济

作者: 李少育 林谞媛

作者单位: 厦门大学王亚南经济研究院,厦门大学,厦门,中国,361005 康涅狄格大学,期坦福,康涅狄格州,美国,06901

会议类型: 国内会议

会议名称: International Innovation Design and Management Summit Forum in 2011 & the Second Design Academic Conference of Chinese Worldwide (IDM 2011)(2011国际创新设计与管理高峰论坛暨第二届世界华人设计学术研讨会)

会议地点: 广州

会议语种:中文

页码: 53-56

在线出版日期: 2011-11-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）