宏观经济信息与股价联动--基于中国市场的实证分析
中国证券市场自成立以来,一直被冠以”政策市场”,宏观经济信息对股价变化产生了重要影响.本文通过构建股价联动测度指标,首次从行业层面定量地探讨宏观经济信息对中国A股市场股价联动的影响.实证结果表明:宏观经济指标,如国内生产总值等,对A股市场中除金融与保险业以外的所有行业的股价联动性均产生显著的影响,但对不同行业的影响程度存在差异;在不同市场环境下,宏观经济信息对同一行业股价联动的影响也存在显著的差异,即相对于牛市,在熊市中宏观经济信息对股价联动的影响更大.这表明,在中国证券市场中宏观经济信息对股价联动的影响既有行业的特征,同时也具有市场环境的特性.研究结果为进一步规范与发展我国证券市场,提供了数据支持.
证券市场 宏观经济信息 股票价格 联动性
余秋玲 朱宏泉
西南交通大学经济管理学院,成都610031
国内会议
镇江
中文
144-151
2012-10-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）