引入”已实现”波动率还是引入高阶矩--基于EGARCH模型的VaR预测绩效比较

摘要：

”已实现”波动率作为真实波动的一种有效测度,通常包含较为丰富的有关波动的信息.本文尝试将”已实现”波动率引入指数GARCH(RV-EGARCH)模型,并将正态分布假设下的RV-EGARCH模型与各种正态和非正态分布假设下的EGARCH模型的VaR预测绩效进行比较.结果发现,RV-EGARCH模型难以获得较好的VaR预测绩效.另外,与现有研究不同,本文发现无论是将”已实现”波动率还是将高阶矩参数引入EGARCH模型,VaR的预测绩效都难以得到改进.

关键词： 股票市场 风险价值 预测绩效 波动率 高阶矩参数

作者: 方立兵 曾勇 郭炳伸

作者单位: 电子科技大学经济与管理学院 台湾政治大学国际贸易学系

会议类型: 国内会议

会议名称: 2011中国管理科学与工程学会年会

会议地点: 南京

会议语种:中文

页码: 256-262

在线出版日期: 2011-11-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）