明星分析师、职业声誉与荐股价值
通过从投资者角度测算和比较2003～2008年明星分析师组和非明星组三类荐股评级在滞后一年的超常收益率,检验了分析师职业声誉与荐股价值之间的关系,发现明星分析师与非明星分析师推荐评级投资价值之间存在差异:在熊市中,明星分析师的”买入/增持”推荐价值相对非明星分析师并不具备优势,在许多情况下甚至低于非明星组,但是在牛市中,明星分析师的”买入/增持”推荐获得超额收益的能力要高于非明星组;无论是牛市还是熊市中,明星分析师组和非明星分析师组的”中性”推荐质量差异不大,但明星分析师组的”卖出”推荐质量要高于非明星组,投资者参考明星分析师的”卖出”推荐,可避免较大损失.
股票市场 分析师 荐股价值 职业声誉
王宇熹 肖峻 陈伟忠
上海工程技术大学管理学院 江西财经大学金融与统计学院 同济大学经济与管理学院
国内会议
南京
中文
310-318
2011-11-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）