创业板IPO首日高频量价分位相关的变点分析

摘要：

提出含有结构变点的面板数据分位数回归模型,采用贝叶斯推理和MCMC方法估计模型参数,对我国创业板IPO上市首日的收益率与交易量、大盘走势之间的日内高频变结构相关性,进行实证研究发现:在中高收益率分位点上结构变点均出现在开盘阶段附近,而在较低的分位点上变点位置向后推延至中盘附近;IPO交易量对收益率在变点之前的影响要大于在变点后的影响,而深圳成指交易量对收益率在变点后的影响要大于在变点前的影响;IPO交易量对收益率的影响在变点前的较低分位点、变点后的任意分位点上均呈现出”量利分离”特殊现象;深证成指交易量与新股收益率在变点前后任意分位点上均呈现正相关,但影响系数呈现极端分位大于中间分位、变点后大于变点前的特征.

关键词： 金融市场 量价关系 创业板 分位数回归模型

作者: 王新宇 杨广 宋学锋

作者单位: 中国矿业大学管理学院,江苏徐州221116

会议类型: 国内会议

会议名称: 第十一届全国青年系统科学与管理科学学术会议暨第七届物流系统工程学术研讨会

会议地点: 武汉

会议语种:中文

页码: 351-356

在线出版日期: 2011-09-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）