基于Logistic分析的寿险公司股权投资的投资风险预警机制研究
寿险保单大多具有长期性的特点,收取保费与给付赔款之间通常存在一个较大的时间差,这为寿险公司进行保险资金投资提供了很大的便利,同时,寿险保单事故发生时的索赔额一般都比较大,又是与人的生命息息相关的事件,因此寿险公司的投资风险受到了保监会等政府部门的重点关注.现在保险资金的投资渠道正在逐步放宽,但在新政初期股权投资仍是主流方向,这足以见得寿险公司股权投资风险研究的重要性.本文就试图利用Logistic分析来建立一个股权投资风险的预警机制,为寿险公司进行股权投资决策提供参考.本文选取200家上市公司的股票作为研究样本,认为被证监会特殊处理(ST)的股票为高风险股票,触发投资风险预警机制,寿险公司选择不投资该股票,此时因变量取值为0,否则取值为1.以所选取的股票样本对应的公司的财务能力为解释变量,建立一个能够反应公司债务状况、盈利能力、成长能力和经营稳定性、发展能力的指标体系.从上交所公告中找出被ST的上市公司,确定因变量的取值,并且根据年报等信息计算各上市公司指标体系中的取值,首先利用主成分分析法消除多重共线性等影响,确定Logistic模型中的自变量,然后利用Logistic模型确定各变量和解释变量之间的具体关系.将样本分为训练样本和预测样本两组,用以检验模型的预测准确率.本文的创新之处主要有两点:一是利用主成分分析法消除指标体系中广大指标之间的相关性和多重共线性,使得模型结果更加准确可靠.二是将Logistic分析引入了股权投资的风险预警机制建立中,将上市公司各种财务指标的影响程度量化,为寿险公司衡量每项股权投资的风险提供客观依据,并为其做出较为准确的投资决策提供有价值的参考信息,保证寿险公司的利润来源从而保护广大投保人的利益.
寿险公司 股权投资 预警机制 风险控制
刘梦婕
中央财经大学保险学院 北京100081,中国
国内会议
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232-240
2014-07-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）