新常态背景下高管股权激励与企业投资效率

摘要：

利用沪深A股制造业上市公司2011-2014年的财务数据,实证检验管理层股权激励对投资-现金流敏感性的影响,以及高管股权激励的治理效应在不同产权性质企业中的差异.研究发现相对于未实施股权激励的企业而言,实施股权激励能够显著抑制企业的投资—现金流敏感性,且股权激励力度越大,抑制作用越强烈.进一步研究发现,与民营企业相比,国有企业股权激励对投资-现金流敏感性的影响更显著.

关键词： 制造业上市公司 高层管理人员 股权激励 投资效率

作者: 张敦力 王艳华

作者单位: 中南财经政法大学会计学院 430073

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国会计学会高等工科院校分会第22届学术年会

会议地点: 武汉

会议语种:中文

页码: 539-546

在线出版日期: 2015-10-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）