我国证券分析师预测的目标价格有用吗?--基于机构投资者持股决策的检验

摘要：

本文以2006-2012年沪深A股7,266个公司-季度样本为研究对象,研究了分析师一致目标价格调整对机构投资者持股决策的影响.研究发现,分析师一致目标价格调整与一致盈利预测调整、一致投资评级调整相比,更加显著地影响了机构投资者的持股决策.并且这种影响力在大公司、分析师跟进人数多的公司以及当市场情绪趋于乐观时更加显著.进一步研究还发现,机构投资者跟随分析师一致目标价格调整作出的持股决策可以获得超额回报.

关键词： 股票市场 机构投资者 持股决策 证券分析师 目标价格

作者: 钟子英

作者单位: 广东外语外贸大学 会计学院 审计系 广东 广州 510006

会议类型: 国内会议

会议名称: 第十届(2015)中国管理学年会

会议地点: 合肥

会议语种:中文

页码: 1-12

在线出版日期: 2015-11-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）