多元Copula-ACD模型及其应用
自回归条件持续时间(ACD)模型在金融经济中的作用日益明显,研究成果日益丰富.本文将Copula方法与ACD模型有机结合,运用Copula理论建立多元Copula-ACD模型,描述交易持续时间的时变条件相关关系,在一定程度上缓解了向量ACD模型参数难估计与非同步交易的问题.基于上证50指数中四只银行成分股的实证分析表明多元Copula-ACD模型能够较好捕捉中国证券市场上交易持续时间的聚集结构特征,给出交易持续时间的联合密度函数,估计各持续时间变量之间的自相关性与截面相关性,进一步描述和检验多元持续时间的溢出效应,为投资者提供决策参考.
证券市场 交易持续时间 截面相关 多元Copula-ACD模型 Gamma分布 溢出效应
鲁万波 李会会
西南财经大学统计学院,四川 成都 610074
国内会议
太原
中文
293-298
2014-10-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）