SV-t模型下人民币汇率VaR和ES的动态度量与分析
人民币汇率的风险度量是汇率风险管理的关键环节.为对该问题进行有效的研究,文章首先用SV-t模型对人民币对美元、日元及欧元汇率收益的波动率进行分析,在此基础上分别运用VaR和ES方法对其风险进行动态的度量与分析比较.结果表明:SV-t模型能够刻画出人民币汇率收益率序列的波动特征;人民币对美元的VaR基本反映出其最大可能的损失;人民币对日元及欧元的VaR则低估了实际的风险水平,相应的ES虽保守却比较准确地估计出尾部风险.文章最后也对中国汇率市场的风险管理及风险监管提出了一些政策建议.
人民币汇率 风险管理 动态度量 t分布模型
陈丽娟 朱淑珍
东华大学,上海市,200051
国内会议
呼和浩特
中文
2-11
2011-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）