基于Copula-EVT模型的我国股票市场流动性调整的VaR和ES研究

摘要：

结合相依结构函数Copula和极值理论EVT,构建了我国股票市场经流动性调整的La-Copula-EVT风险价值模型,并用沪深收益序列的分笔高频数据进行了实证分析,发现我国沪深股市收益序列的上尾和下尾都存在较高相关性,后验测试结果表明构建的模型能够对实际损失进行很好的拟合;然后在该模型的基础上进一步分析了我国沪深股市的风险价值和预期不足在不同置信区间的敏感度差异,确定了适合La-Copula-EVT模型的最优置信度区间.

关键词： 股票市场 流动性调整 风险价值模型 结构函数 极值理论

作者: 刘晓星

作者单位: 东南大学经济管理学院 南京211189

会议类型: 国内会议

会议名称: 2011年中国金融工程学年会

会议地点: 呼和浩特

会议语种:中文

页码: 474-493

在线出版日期: 2011-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）