基于SV-M模型的股票市场风险溢价与波动关系研究
资产收益的风险溢价是金融经济学研究的基本问题.在深入考察现有的两种收益与波动关系模型(GARCH-M和SV-M)差异的基础上,以新兴股票市场中的上证综指和成熟股票市场中的标准普尔500指数为例,运用更具理论优势的SV-M模型,实证考察了两种类型市场中风险溢价与波动率之间关系的不同状况.研究结果显示,上证综指的波动率对其风险溢价有负向影响,而标准普尔500指数的波动率对其风险溢价有正向影响;但无论影响方向正负,波动率对风险溢价的影响都是非常微弱的.论文结合两种市场中的不同波动状况对实证结果进行了解释.
股票市场 风险溢价 波动率 资产收益 SV-M模型
王鹏
西南财经大学金融学院,成都610074
国内会议
呼和浩特
中文
494-503
2011-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）