企业现金持有水平与资本结构动态调整
企业现金持有水平的不同,代表着企业不同的代理成本,对于企业资本结构动态调整有着重要影响.本文以2003-2011年中国上市公司为研究样本,建立部分调整模型作为分析框架,研究了企业现金持有水平对资本结构动态调整的影响.研究表明:企业现金持有水平越高,资本结构动态调整越慢.进一步研究发现,有融资约束的企业现金持有水平与资本结构调整速度之间呈显著的反向关系,但无融资约束的企业现金持有水平对资本结构调整速度不会产生显著影响;国有企业现金持有水平与资本结构调整速度之间呈显著的反向关系,但非国有企业现金持有水平对资本结构调整速度不会产生显著影响.
上市公司 现金持有水平 资本结构 调整速度
何威风 熊回
中南财经政法大学会计学院,湖北 武汉 430073
国内会议
石河子
中文
1-10
2013-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）