利率期限结构与宏观经济间的相互关系
本文研究了动态Nelson Siegel模型对我国收益率曲线的拟合效果,实证发现该模型具有较好的拟合效果,且对曲线中间部门的拟合效果相对更佳.运用期限结构的三因子与宏观经济变量间构建向量自回归模型,研究发现利率期限结构仅与货币供应量M2之间存在显著的双向影响关系,与大部分经济变量间存在的是单向影响关系.利率期限结构能够起到宏观经济指示器的作用,蕴含着未来通胀、流动性和经济增长状况的信息,是政策制定者和市场投资者有效的参考依据.同时利率期限结构也受到有关宏观经济变量的影响,应在对利率期限结构的预测中加以考虑.
货币政策 利率期限结构 宏观经济 参数拟合模型
Xingguo LUO
国内会议
上海
中文
224-236
2013-11-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）