两因子随机死亡率状态空间模型及长寿风险测度
死亡率模式通常受到外界环境的影响，构成一个动态开放的复合系统。引入状态空间模型对传统两因子CBD模型拟合阶段和预测阶段进行联合建模，并基于卡尔曼滤波方法对模型参数进行估计。进一步考虑到死亡率数据的小样本特征，结合Bootstrap仿真技术和生存年金组合折现模型对长寿风险重要性进行测度。具体地,长寿风险包括微观长寿风险、宏观长寿风险和参数风险.利用中国数据展开实证研究,结果表明：结合模型解释能力、参数估计结果和误差项正态分布检验结果,两因子状态空间模型要优于传统CBD模型；年金组合规模的扩大可以消除微观长寿风险，但不能消除宏观长寿风险和参数风险；宏观长寿风险占据着不可分散风险的主导地位。
养老保险 死亡率 长寿风险 经济效益
刘贯春 岳意定 贺磊
中南大学商学院 湖南长沙 410083
国内会议
上海
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2013-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）