期权在商品价格风险管理中的应用研究
大多数商品或原材料的价格都存在剧烈的波动,其严重影响了企业的获利能力和竞争力.本文基于单个供应商和采购商的情形,分析看涨期权和看跌期权在价格风险管理的应用:由供应商设计出期权合约的保证金和执行价格,采购商对此作出反应,下达最优的采购量,为此,论文还研究了如何设计期权契约才能够促使供应商和采购商采用,有效规避风险。研究表明，为了吸引采购商加盟,供应商的策略是(1)设计看涨期权时，把价格定在价格中位数以下;(2)设计看跌期权时，把价格定在价格的中位数以上.采购商根据期权契约的价格，和历史价格的统计信息，下达最优的期权合约份数，并且根据不同的价格走势，做出不同的策略.当现货市场波动在一定的范围内,选择期权契约可使得供应商和采购商同时获得比现货可观的收益。
商品价格 期权 风险管理 套期保值
胡学兵 甘小冰
深圳大学管理学院
国内会议
上海
中文
146-155
2012-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）