流动性价值、波动性价值与股票可交易价值

摘要：

通过对股票可交易过程的分解,将可交易价值分解为流动性价值和波动性价值.基于无套利原理的流动性价值模型指出流动性价值的表现类似于资金的时间价值;考虑现金红利、随机波动条件下基于期权思想和最小二乘蒙特卡罗模拟的波动性价值模型显示:红利水平、预期波动率和波动率的变化率决定波动性价值的存在及水平;波动过程和价格过程的相关程度、波动的均值回复速度则反映了波动性价值实现的可能性.

关键词： 股票市场 现金红利 流动性价值 波动性价值 股票可交易价值

作者: 张普 黄晓明

作者单位: 常州大学经济管理学院

会议类型: 国内会议

会议名称: 第六届中国立信风险管理论坛

会议地点: 上海

会议语种:中文

页码: 670-680

在线出版日期: 2012-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）