报表重述与资本成本
本文通过考察2002年到2011年企业年报公布后的重述公告样本,分析了报表重述与资本成本的关系，与现有研究的发现相一致,由于报表重述反应了企业较差的信息披露质量和盈余质量,从而增加了股票的风险,因此得到报表重述增加了重述企业的资本成本的实证结果.具体而言,根据不同的资本成本衡量方式,研究发现重述后一个月,重述企业相比重述前资本成本上升了5％左右;重述后三个月,资本成本上升了10％到15％左右;重述后五个月,资本成本上升了15％到20％左右.进一步分析资本成本变化的影响因素,发现对于重述后一个月和三个月的资本成本变化,补充公告的影响最大;而对于重述后五个月,企业规模对资本成本的变化影响最大.
证券市场 报表重述 资本成本 信息披露 盈余质量
李宏泰 杨云红 徐信忠
北京大学光华管理学院,100871
国内会议
杭州
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2012-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）