资本管制能够抑制国际资本异常流动吗?
面对汹涌的国际资本异常流动,IMF明确提出了资本管制的政策框架,标志IMF对资本管制立场的重大改变.本文将国际资本流动分为“由外国投资者驱动的‘激增’与‘停止”’和“由本国投资者驱动的‘外逃’与‘回流”’.考虑到国际资本净流动可能会抹平国际资本流动波动,本文使用国际资本流动总量数据,理论分析并实证检验了资本管制对于国际资本流动异常的影响.研究结果表明:资本管制的作用是有限的,其只能降低“外逃”和“回流”的发生概率,而不能抑制“激增”和“停止”状态的发生.这表明,对于外国投资者,资本管制是无效的;因此,资本管制不是防止国际资本异常流动的根本对策.
金融市场 资本流动 监管机制
程天笑 刘莉亚 关益众
上海财经大学金融学院
国内会议
杭州
中文
1-20
2012-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）