中国存在货币政策传导的风险承担渠道吗?
中央银行的最优货币政策要考虑金融稳定,这就需要全面了解商业银行针对货币政策行为而对风险所采取的态度.货币政策传导的风险承担渠道开始受到学术界和实务界的广泛关注.风险承担渠道的研究不仅涉及到货币政策传导机制及其效率,而且对货币政策与金融稳定、建立含有金融摩擦的最优货币政策有着重要意义.本文通过FAVAR模型,基于中国的2000-2012年的非平稳面板数据,考察了我国货币政策传导风险承担渠道的存在性.结论是,在一个不可预期的货币政策冲击后,银行的风险承担发生了一定程度的变化,说明我国存在货币政策风险承担渠道.这些发现表明:从金融稳定的角度,我国的货币政策并不是完全中性的,同时,我国的中央银行负有宏观审慎监管系统性风险的责任.
商业银行 货币政策 风险承担渠道 金融稳定
赵继志 郭敏
对外经济贸易大学金融学院
国内会议
杭州
中文
1-15
2012-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）