跳跃风险与期权复制误差

摘要：

本文在最一般的多维跳跃扩散过程假设下,推导出Delta对冲组合盈亏(即期权复制误差)所遵循的随机过程,它由四个部分组成,其中包含了跳跃风险以及跳跃风险的风险溢酬.在此理论基础上,研究通过美国SPX期权数据对理论推导的结论进行分样本实证,实证结果证明了理论推导的合理性.并且,在考虑了模型风险、市场信息传递效率等以往学者未曾考虑到的控制变量后,结果仍然稳健.

关键词： 证券市场 跳跃风险 期权复制误差 随机过程

作者: 刘杨树 郑振龙 陈蓉

作者单位: 厦门大学管理学院财务学系 厦门大学经济学院金融系

会议类型: 国内会议

会议名称: 第九届中国金融学年会

会议地点: 杭州

会议语种:中文

页码: 1-21

在线出版日期: 2012-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）