实物期权、企业投资决策与不确定性--基于中国上市公司的实证
本文应用中国A股上市公司的面板数据,研究了实物期权行为对中国上市公司投资决策的影响,主要探讨了公司的不确定性风险与企业的投资的关系.由于投资的不可逆性,企业面临的不确定性与企业的投资呈负相关关系.公司特质风险的增加会抑制企业投资,这可以归结为实物期权的行为,而不仅仅是风险规避的结果.实证表明,对于大型企业、国有企业和投资可逆性程度高的企业,可能采取了实物期权的投资方法,表现为企业的特质风险显著地降低了企业的投资行为.
上市公司 实物期权 企业投资 不确定性
方浩文
中山大学,管理学院,广州,510275
国内会议
杭州
中文
1-14
2012-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）