基于动态损失厌恶投资组合模型的最优资产配置与实证研究

摘要：

从行为金融学的角度考虑投资者损失厌恶的心理特征,建立预期效用最大化的动态损失厌恶投资组合优化模型.以我国股票市场为依托,将市场分为上升、下降和盘整三种状态,研究动态损失厌恶投资组合模型的最优资产配置和绩效表现,并与静态损失厌恶投资组合模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型进行比较.最后,在具有交易成本的条件下对动态模型进行稳健性检验.得出结论:不同情况下,动态损失厌恶投资者具有不同的最优资产配置,且动态损失厌恶投资组合模型明显优于静态模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型.

关键词： 股票市场 资产配置 公司绩效 损失厌恶心理

作者: 金秀 王佳 高莹

作者单位: 东北大学工商管理学院,辽宁 沈阳,110819

会议类型: 国内会议

会议名称: 第九届中国金融学年会

会议地点: 杭州

会议语种:中文

页码: 1-8

在线出版日期: 2012-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）