A Factor-Augmented VAR Analysis on the Monetary Policy in China

摘要：

利用附加因子的向量自回归模型(Factor-Augmented VAR),本文对亚洲金融风暴之后的中国货币政策进行了深入的分析.在定量分析的基础上,我们着重比较并分析了多种货币政策工具对拉动中国经济增长和物价稳定的作用。研究结果表明,七天债券抵押式回顾利率和窗口指导作为当前中国主要的货币政策工具,对促进并稳定实体经济的增长起到了重要作用.然后,没有任何一种货币政策工作能有效地控制通货膨胀.认为,采用具有明确通胀目标的货币政策工具能更有效的促进中国实体经济和金融市场的稳定发展。

关键词： 货币政策 经济增长 通胀目标 可持续发展

作者: Pak-Ho LEUNG Qing HE Terence Tai-Leung CHONG

作者单位: The Chinese University of Hong Kong Renmin University of China

会议类型: 国内会议

会议名称: 第六届中国金融学年会

会议地点: 成都

会议语种:英文

页码: 1-23

在线出版日期: 2009-10-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）