金融危机、控制权和企业投资现金流敏感度
本文从控制权角度考察了上市公司投资与现金流的关系，以及2008年下半年金融危机的影响。与以往考虑所有权的模型相比,基于控制权的模型有效性、稳定性更强。控制了行业因素的实证结果显示：投资率与所有权在金融危机前负相关,在金融危机后倒U型关系更强,投资率与控制权始终成正相关关系。基于模型参数估计和误差项修正的投资现金流敏感度指标,上市公司被分为负敏感型、不敏感型和正敏感型三类,结果显示过度投资和投资不足等量存在。
上市公司 企业投资 现金流敏感度 金融危机
张小茜 汪炜
浙江大学民营经济研究中心,浙江大学经济学院,杭州 310027
国内会议
成都
中文
1-14
2009-10-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）