投资者行为和市场流动性-基于中国股票市场停牌制度的实证研究
本文使用2006年深圳A股市场的停牌和交易数据，从换手率、深度、价差和流动性比率等方面考察了停牌对投资者交易行为和市场流动性的影响。研究结果表明，投资者的交易需求中除了有部分会因为停牌的到来而被推迟至复牌后实现外，另有部分交易需求则会被提前至停牌前实现。停牌前股票的交易活跃程度显著高于非停牌日的情形，同时其流动性更高、交易成本更低；而在复牌后,尽管投资者的交易需求依然强烈,但是交易成本明显增加,市场流动性有所下降。总体上看，中国股票市场的停牌缺乏效率，公告信息在停牌期间并没有完全释放。
股票市场 投资者行为 市场流动性 停牌制度
廖静池 李平 曾勇
电子科技大学经济与管理学院,成都 610054
国内会议
成都
中文
1-17
2009-10-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）