我国黄金现货市场的动态VaR预测模型研究
以我国黄金现货市场主力品种—Au99.95的日数据为研究对象,运用滚动时间窗法(Rolling time windows)进行了多种波动率模型和不同条件收益分布假定下的样本外(Out-of-sample)动态VaR预测.进一步,运用更加严谨和稳健的Kupic LR检验以及动态分位数回归(Dynamic quantile regression)检验法,对不同模型得到的VaR预测精度进行了深入的后验分析(Backtesting).主要实证结果显示,我国黄金现货市场的波动不存在显著的杠杆效应,但却同时具有明显的条件“有偏”和“尖峰胖尾”特征.另外,假定条件收益服从有偏学生分布(Skewed student distribution)的EGARCH模型具有最好的样本外极端风险预测精度。
黄金现货市场 风险价值 预测模型 有偏学生分布
魏宇
西南交通大学经济管理学院 成都 610031
国内会议
成都
中文
1-14
2009-10-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）