保险资金参与保障房建设对保险机构资产负债管理的影响
本文论证了保险资金参与保障房建设符合保险公司资产负债管理的需要,同时针对保险资金参与保障房建设对保险公司优化投资结构的影响进行了探讨.运用资产负债管理可以使保险资金进行合理的资产配置,在投资品种结构、期限结构、利率结构等方面进行统筹规划.保险资金的三性原则决定了保险资金投资管理讲求资产和负债的匹配,特别是资产与负债在收益、期限上的匹配.保险资金具有规模大、周期长、稳定性高、安全性要求高、收益率要求低的特点.保障房投资具有公共属性,是一种期限长、需求大、见效慢且属于国家政策性项目的投资需求,风险小并且有长期投融资性,保险资金属性决定其较符合保障房投资的选择.目前我国保险资金主要的投资方向主要包括银行存款、证券投资基金、股票、债券,随着保险资金可运用渠道的逐渐拓宽,允许保险公司在限定比例内投资不动产.资金运用渠道的拓宽不仅使投资收益得到提高但同时也带来风险的增加.保障房具有准公共产品的属性,使其相比其他商业属性不动产风险大大降低.保险资金参与保障房建设,不仅可以降低风险实现收益的安全稳定,同时可以优化现有的资产结构.保险资金参与保障房对于资产负债管理的影响主要有:实现资产负债期限的相对匹配,改善由于单一资产占比重过大带来的投资组合带来的系统性风险上升趋势,优化保险资金的投资组合.本文基于VaR模型,马克维茨的均值-方差模型,鉴于我国部分省市已开展地方债试点,故本文以筹资保障房建设的地方债收益率为主要数据来源,提出了实证分析保险资金参与保障房建设优化保险资金投资组合研究思路的构想.本文的创新之处是将保险资金参与保障房建设融资同保险公司的资产负债管理模式相结合,阐述了保险资金参与保障房建设融资对资产负债管理产生的影响以及对于优化资产结构的积极意义.
保险机构 资产负债管理 投资结构 保障房建设
张代军 包薇薇
浙江财经学院,杭州,中国,310018
国内会议
青岛
中文
259-268
2012-07-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）