金融管制、外部治理环境和企业债务工具的选择
我国企业债务融资是决定向银行贷款还是发行企业债券？其选择到底受何种因素影响，是企业自身特性决定、还是适应债务契约治理机制的需要，抑或是受制于我国现实的法律环境和金融管制的约束结果？本文从企业特征、债务契约属性、外部制度环境和金融管制四个层面实证分析了企业债务工具的选择，解释了我国企业债务融资选择的内部治理机制和外部治理环境。我国金融监管部门对企业债券和银行贷款的管制强弱造成地方政府对企业债务选择的干预程度高低，最终导致了各地企业在面临不同的债务融资环境的理性选择。金融管制和行政干预成为法律等正式外部制度的替代机制。
企业债券 银行贷款 金融管制 债务契约
李湛 朱卫平
深圳证券交易所博士后工作站,广东深圳518028 暨南大学产业经济研究院,广东广州510630
国内会议
广州
中文
1-16
2012-11-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）