基于ARMA-GARCH调和稳态Levy过程的期权定价--以恒生指数期权为例

摘要：

　　对恒生指数收益率进行自相关和条件异方差分析，剥离出平稳独立同分布的历史滤波噪音序列。假设噪音服从正态，及两类纯跳跃列维过程一调和稳态(CTS)、速降调和稳态(RDTS)，以建立风险中性条件Levy-GARCH模型进行期权定价。研究结果表明：噪音序列呈现尖峰有偏和肥尾的非高斯特征；调和稳态拟合与定价能力较正态好；资产价格存在跳跃速降趋势；布朗运动低估了金融市场震荡程度；速降调和稳态过程定价能力更加稳健。

关键词： ARMA-GARCH 无穷纯跳跃列维过程 调和稳态 速降调和稳态 期权定价

作者: 吴恒煜 朱福敏 温金明

作者单位: 华南理工大学工商管理学院,广东,广州,510640;西南财经大学,经济信息工程学院,四川,成都,611130; 西南财经大学,经济信息工程学院,四川,成都,611130 加拿大麦吉尔大学,数学与统计学院,魁北克,蒙特利尔,H3A 2K6

会议类型: 国内会议

会议名称: 2012年全国经济管理类博士后学术论坛

会议地点: 广州

会议语种:中文

页码: 1-15

在线出版日期: 2012-11-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）