股权结构、负债与公司价值--基于战略性新兴产业上市公司的数据分析

摘要：

　　已有研究表明，股权结构与负债都会影响公司价值，现有研究大都是将两者割裂开来，忽视了三者之间的两两内生性。本文以战略性新兴产业上市公司2006-2010年的数据为样本，实证分析了股权结构、负债与公司价值间的关系。研究结果显示，战略性新兴产业上市公司的股权结构、负债与公司价值存在两两内生性；股权结构与公司价值之间存在双向互动关系；股权结构与负债呈显著的负向相关关系，债权人没有积极的参与到公司治理中，负债不利于公司价值的提高。同时，三者之间的相互关系在不同性质的上市公司中，以及不同市场化水平下具有一定的差异性。

关键词： 战略性新兴产业上市公司 股权结构 负债治理 公司价值

作者: YIN Hong 殷红 XIAO Long-jie 肖龙阶

作者单位: Nanjing University of Aeronautics and Astronautics,Nanjing 211100,China 南京航空航天大学经济与管理学院,江苏 南京 211100

会议类型: 国内会议

会议名称: 第十四届中国管理科学学术年会

会议地点: 济南

会议语种:中文

页码: 840-847

在线出版日期: 2012-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）