上市公司股权分置改革与资本市场效率研究
本文以股权分置改革为契机,在借鉴以往研究的基础上,结合当前理论发展趋势,分析股改对我国资本市场效率的影响,以上证A股市场上有代表性的359只股票为例并结合Fama-French三因子模型,通过实证分析得出一系列的研究结论：股改前后25组合的回归方程的截距项全部为0,符合三因子模型的原假设,说明在股改前后三因子模型均能很好地解释股票组合收益率。同时相比股改前,股改后市场因子在解释股票组合超额收益率过程中起到了主导作用,规模因子和账市比因子的解释力度也有所增强,并且拟合优度R2也有了明显的提高,这都说明了股改确实有效提高了我国资本市场效率。
上市公司 股权分置 资本市场 三因子模型
薛晓琳 毕茜
西南大学
国内会议
昆明
中文
189-189
2012-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）