我国权证与股票市场的Granger因果检验及显著性分析

摘要：

　　随着金融危机全球蔓延，各国金融市场异常动荡，权证等金融衍生产品的风险加剧，了解权证和股票市场的相互关系，使交易主体能更好地全面认识和把握交易环境，以便避免风险就显得尤为重要，本文在对我国权证及其标的股票的收益率进行Granger因果关系分析的基础上，采用“成对比较检验”的方法，检验权证市场与标的股票市场之间的Granger因果关系是否显著。实证结果表明认沽权证市场与股票市场存在较为显著的单向影响。认沽权证在我国没有卖空机制的情况下，发挥了其与标的资产组合以对冲风险的作用。

关键词： 权证市场 股票市场 格兰杰因果检验 显著性分析

作者: ZHANG Guo-wu 张国武 TIAN Yi-xiang 田益祥

作者单位: School of Management and Economics, UESTC Chengdu 610054 电子科技大学经济与管理学院 四川成都610054

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国运筹学会企业运筹学第四届学术年会

会议地点: 呼和浩特

会议语种:中文

页码: 167-172

在线出版日期: 2009-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）