透明度与政策有效性--基于利率期限结构预期理论的检验
近几年来，提高透明度已经成为世界各国中央银行的普遍做法，加拿大和澳大利亚等许多国家甚至将提高透明度作为一种正式的货币政策制度安排，并且在实践中很好地实现了货币政策调控目标。但是货币政策透明度究竟能在多大程度上提高政策调控效果，却仍然处于学者们的研究和争论中。理论界产生分歧的原因之一，在于货币政策能否有效稳定经济并不完全取决于货币政策本身，其发挥作用的市场环境和条件也是至关重要的。然而，实践中货币政策透明度的提高，在很大程度上正是通过影响和改变政策发挥作用的市场环境或条件，亦即通过预期引导和合理有效的市场运行机制的形成，使得货币政策的传导更加通畅，从而最终提高货币政策调控的有效性。基于此，通过探讨政策透明度变化对一些重要市场条件、环境的影响或改变，可以间接反映出货币政策透明度与政策有效性之间的关系。
货币政策 透明度 调控有效性 市场机制
贾德奎
上海立信会计学院中国立信风险管理研究院
国内会议
上海
中文
454-459
2009-12-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）