股票市场与企业投资行为:基于面板VAR模型的实证分析

摘要：

　　本文通过一个面板VAR模型分析了基本因素、Tobin”s Q和企业投资之间的互动关系。我们发现，对于高流通股比例的企业，与基本因素相正交的Tobin”s Q冲击对投资有显著影响，但是方差分解显示，投资波动中可由Tobin”s Q解释的比例很低。这些证据意味着，非理性的股价变化虽然会对投资产生影响，但其作用相当有限。

关键词： 股票市场 企业经营 投资行为 股价变化 面板VAR模型

作者: 黄伟彬

作者单位: 厦门大学,厦门

会议类型: 国内会议

会议名称: 金融创新、金融发展与风险防范国际学术研讨会

会议地点: 南昌

会议语种:中文

页码: 208-219

在线出版日期: 2007-04-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）