股权激励模式、影响因素与实施效应的实证研究
股权激励作为解决委托代理问题的一种行之有效的方法，越来越受到股东的青睐。随着股权分置改革的完成和《上市公司股权激励管理办法》的实施，我国股权激励制度逐渐进入稳定规范的发展阶段。在我国目前实施股权激励的上市公司中，大多数选择了股票期权，少数选择了限制性股票，只有5.7％的公司选择了其他激励方式或组合激励方式。从不同的股权激励模式出发，探讨它们的选择影响因素和实施效应。实证结果表明：上市公司的偿债能力、现金流动性、资本结构及收益质量影响限制性股票的选择；而公司的成长能力、现金流动性、资本结构影响股票期权的选择。实施股权激励的上市公司总体上激励水平与其综合业绩正相关，股权激励产生了应有的激励效应；而实施限制性股票激励的上市公司，其激励水平与其综合业绩负相关；实施股票期权激励的上市公司，其激励水平与其综合业绩正相关。
上市公司 股权激励 限制性股票 股票期权 影响因子
张曾莲 乔齐
北京科技大学经济管理学院 北京理工大学管理与经济学院
国内会议
昆明
中文
1-11
2011-08-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）