股权结构、私人收益与并购决策——基于第二类代理理论的并购模型

摘要：

本文基于第二类代理理论框架，以第一大股东控制权私人收益为核心概念建立模型说明了主并公司股权结构对于其并购决策的影响。本文的模型将大股东的私人收益内生化为其持股比例的函数，在不确定环境下讨论了第一大股东持股比例和股权集中度对并购决策的影响。本文的模型为第二类代理理论背景下公司并购的实证文献提供了一定的理论支持。

关键词： 并购 股权结构 私人收益

作者: 张佳 韩立岩

作者单位: 北京航空航天大学经济管理学院

会议类型: 国内会议

会议名称: 第六届公司治理国际研讨会

会议地点: 大连

会议语种:中文

页码: 446-459

在线出版日期: 2011-08-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）