风险资本对管理层持股传递信号的影响研究—基于IPO抑价的视角
本文以中小板上市公司为研究对象，在考察管理层持股对IPO抑价的信号传递作用的基础上，探讨风险资本对这种信号传递作用的影响。实证结果表明，无风险资本持股公司，管理层持股无法有效传递公司质量信号；而有风险资本持股公司，管理层持股则可以起到传递作用。这说明风险资本的监督作用有利于管理层在IPO过程中提高发行效率，而无风险资本支持企业的高管只能以高抑价为代价博取市场信任，而且持股比例越高，这种代价越大。
管理层持股 风险资本 信号传递 IPO抑价
黄福广 李西文 彭涛 谢奥然 蒋明
南开大学商学院财务管理系,天津 300071
国内会议
大连
中文
3312-3324
2011-08-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）