契约实施和企业信贷约束——基于中国企业层面的研究
信贷约束对企业的投资和成长具有至关重要的作用。本文研究契约实施与企业的信贷约束之间的关系，利用世行对中国企业的调查数据发现，提高外部契约实施强度能有效地缓解企业的信贷约束。在此基础上，本文检验契约实施影响企业信贷约束的两个微观机制，实证研究发现契约实施能够使得银行更有效地利用担保机制，进而提高企业的信贷能力，而并非通过影响企业生产效率从而缓解企业在金融市场上的信贷约束。更进一步的发现，企业CEO的党政关系在外部契约实施较弱的环境下，能够相对有效得缓解企业信贷约束。本文的研究具有很强的政策含义。
契约实施 信贷约束 透支能力 担保机制
潘孝挺 左翔
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2011-08-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）