上市公司债权治理机制与绩效关系：基于负债融资的实证研究

摘要：

本文选取1110家上市公司为研究样本，对债权治理与公司综合绩效的关系以及债权机制的治理途径进行了实证分析。研究发现：我国上市公司的债权治理机制存在普遍恶化的现象。划分的债权治理机制四个维度中，控制人收益激励机制、自由现金流约束机制能激发股东参与公司治理的动机，同时遏制经理人滥用自由现金流，进而提高公司绩效；但财务杠杆效应的恶化和信息传导机制的失灵在整体上降低了债权治理机制对公司绩效的正向推动作用。

关键词： 债权治理 负债融资 综合绩效

作者: 陈志军 崔方 岳丽君

作者单位: 山东大学管理学院,济南 250100 中国投资担保有限公司,北京 100048 山东大学管理学院,济南 250100;山东建筑大学商学院,济南,250101

会议类型: 国内会议

会议名称: 第六届公司治理国际研讨会

会议地点: 大连

会议语种:中文

页码: 3492-3504

在线出版日期: 2011-08-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）