中国上市金融机构外汇风险暴露--基于汇改后数据的经验分析
2005年人民币汇率制度改革后，汇率日趋浮动，使我国企业暴露在更大的外汇风险中，商业银行作为特殊的金融企业，其面临的外汇风险暴露更应得到重视．本文在对外汇风险暴露度量及其影响因素的文献进行综述的基础上，对我国上市金融机构的外汇风险暴露情况与主要因素进行了实证检验．检验的结论是：不管是对加权汇率还是分币种测算，我国银行业都面临显著的外汇风险暴露，人民币升值对其股票收益和现金流具有不利影响；外汇风险暴露不显著的金融机构平均来看，具有较低的账面市值比、较低的财务杠杆比率、较少的金融衍生资产，以及较小的总资产规模、较低的外资持股比率、较低的H股比率和较少的外籍董事数量，而外币净头寸、汇兑损益、汇率对现金的影响以及外私报表折算差额等显性的外汇风险敞口指标，并不能很好地各家金融机构的外汇风险暴露显著性程度保持一致．
金融机构 外汇风险暴露 资本市场法 现金流量法
陈晓莉 高璐
山东大学经济学院,250100
国内会议
济南
中文
47-63
2011-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）