相关性风险的价格:来自中国市场的证据

摘要：

　　本文使用中国A股市场所有的非ST股票计算平均相关性指标，并利用Fama-MacBeth方法检验相关性风险在中国股票市场是否得到定价回归检验相关性风险是否被定价。本文的结果表明，相关性风险在中国的股票市场得到定价，其风险价格显著为负。考虑市场波动率和资产平均波动率的回归表明，相关性风险的定价是投资者的分散化要求决定的，并非不是因为总体风险的影响。

关键词： 金融市场 股价波动 市场风险 风险预测

作者: 郑振龙 刘琛 邓弋威

作者单位: 厦门大学金融系 361005 大连市大连商品交易所新闻信息部 116023 厦门大学1981号信箱 361005

会议类型: 国内会议

会议名称: 第四届(2011)《中国金融评论》国际研讨会

会议地点: 上海

会议语种:中文

页码: 275-292

在线出版日期: 2011-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）