对赌协议的信号与反信号均衡
对赌协议是私募股权投资中投资者和企业家之间约定的一种事后相机调整协议。本文讨论了基于Spence信号发射模型下的对赌协议决策机制，并且引入额外信息，得到了额外信息下的反信号均衡。研究发现当市场存在信息不对称时，只有高盈利能力的企业愿意和投资者签订对赌协议。同时，研究还发现当存在额外信息的情况下，盈利能力好的企业和盈利能力差的企业都不会签订对赌协议。这一分析框架很好地解释了现实私募股权投资中的契约设计问题。
金融市场 股权投资 对赌协议 博弈模型
李玉辰 费一文
上海交通大学安泰经济与管理学院，200052
国内会议
上海
中文
487-502
2011-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）